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TQuant Lab 量化投資月報—TQuant Lab 量化投資分析–機器學習整合價值與質量因子在台股市場的實證

TQuant Lab 量化投資月報—TQuant Lab 量化投資分析–機器學習整合價值與質量因子在台股市場的實證

‍量化投資第 13 期

Quantitative Investment

精選主題

‍⭐️ 本期文章精選

從景氣燈號到資產輪動:一套避開熊市的量化策略

 

在投資領域中,「景氣循環」向來是一個重要的參考依據。無論是總體經濟的波動、企業獲利的起伏,還是市場投資氣氛的演變,都在不同的景氣階段呈現出鮮明的差異。因此,若能掌握景氣循環的動向,便可協助投資人更精準地調整資產配置,並在投資市場中取得相對優勢。

在臺灣,政府透過「景氣燈號」的發布,提供了簡潔易懂的經濟狀態指標。景氣燈號分為藍燈、黃藍燈、綠燈、黃紅燈、紅燈五種,每一種燈號都代表了當前經濟的景氣程度:

  • 藍燈:代表景氣低迷,經濟處於衰退階段。
  • 黃藍燈:表示景氣轉弱,經濟可能進一步惡化。
  • 綠燈:象徵經濟穩定,處於正常擴張階段。
  • 黃紅燈:暗示景氣過熱,經濟可能面臨過度擴張風險。
  • 紅燈:表示景氣過熱,潛藏泡沫或修正風險。

 

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查爾士.布蘭帝 價值型選股法則:打造安全邊際的投資組合

 

查爾士‧布蘭帝 是班傑明‧葛拉漢 的得意門生,自1974年創立Brandes Investment Partners 以來,將管理資產從 1.3 億美元成長至逾 750 億美元。旗下 Brandes Global Equity Fund 二十年年化報酬率達 17.91%,顯著領先 MSCI World Index,並獲晨星五顆星與多項國際大獎肯定。其另一代表作 AGF International Value Fund 同樣展現卓越長線績效,布蘭帝本人也曾蟬聯全球頂尖基金經理人之首。

 

布蘭帝堅守價值投資本質,反對以未來預測資料作為選股依據,強調以「安全邊際」與公司真實價值為核心,並以中長期持有為原則。為忠實還原其投資思想,本研究將其理念量化,採用公司淨值替代傳統折現模型,並搭建回測架構於歷史行情中檢驗策略表現。本篇文章將分別介紹資料處理流程、回測設計與績效分析,期望呈現布蘭帝價值投資在量化框架下的可行性與穩健性。

 

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📖 TEJ 研究專題 – TQuant Lab 量化投資分析機器學習整合價值與質量因子在台股市場的實證

了解質量因子的相關應用!!

美國總統川普自上任以來延續第一任「美國優先」政治理念,為了使企業回流美國重振製造業,啟動全球關稅貿易戰,此舉不但引起各國揚言報復性關稅措施回應外引發市場今年全球經濟成長衰退擔憂,造成年初以來股、債、波動加劇。伴隨金融市場風險逐漸升溫下投資人也開始尋求能夠提供資金更安全的投資策略。 

價值投資源自於本傑明·格雷厄姆(Benjamin Graham),核心理念波動的市場中,識別被低估的優質資產買入,等待其價值回歸獲利後賣出。產業界最具代表人為巴菲特,其所管理的公司波克夏,過去平均每年為股東創造20%以上的成長。學術界過去實證價值因子結果表明,傳統價值比率如股價淨值比、本益比、現金流量比指標Fama, Basu, Lakonishok)具有穩健的預測能力,且若加以結合質量因子進行預測提高投資組合表現(Novy-Marx, Piotroski因此如何合價值因子與質量因子Quality Factor進一步提升因子預測能力是值得研究。 

 

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重要資訊

 ‍⭐️ 重要更新|TQuant Lab 版本更新!


預計更新時間:2025/05/29

Zipline-2.2.0版本更新

 

新增zipline期貨回測功能,包含:

1.新增撈取個股期貨歷史股票池函數

2.修改zipline導入期貨價量資料程式

3.修改期貨交易成本模型

4.新增撈取期貨三大法人函數

5.新增撈取期貨大額交易人函數

6.新增回測時期貨保證金設定與定義

7.新增自動停利(損)功能

 

以下分別說明更新項目:

1.新增撈取個股期貨歷史股票池函數:獲取指定期間內 bundle 中所有期貨合約的開、高、低、收、量數據。

2.修改zipline導入期貨價量資料程式:此功能可同時導入現貨、期貨兩種商品的開高低收量資料。

3.修改期貨交易成本模型:在 initial 函數中建立字典變數,以root_symbol為key,對應其每一口交易手續費用。

4.新增撈取期貨三大法人函數:獲取期貨市場主要機構(如外資、投信、自營商)的交易數據,包括交易量與未平倉口數,依據指定的 root_symbol 及時間範圍查詢。

5.新增撈取期貨大額交易人函數:獲取期貨市場大額交易人(包含前五大、十大交易人,前五大、十大特定法人)的交易數據,包括交易量與未平倉口數,依據指定的 root_symbol 及時間範圍查詢。

6.新增回測時期貨保證金設定與定義:如果有context.margin_table那麼會依照給予的狀態計算初始保證金跟保留保證金。

7.新增自動停利(損)功能

 

詳細更新內容請至:TQuant Lab 版本更新

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